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上半年房企增收又增利 “双增”未必能持续

时间:2017-09-05 11:06文章来源:金盈有道浏览: 在线咨询在线预约

导读:尽管上半年房产市场调控不断,上市房企中期业绩仍然亮眼。多数房企今年上半年实现了营收和净利“双增”。这是否意味着近年来行业“增收不增利”的现象改变了呢?...

  尽管上半年房产市场调控不断,上市房企中期业绩仍然亮眼。多数房企今年上半年实现了营收和净利“双增”。这是否意味着近年来行业“增收不增利”的现象改变了呢?
 
  由于房企的利润都是结转利润,而结转是滞后的,上半年房企营收和净利的双增长主要是因为房价高速上涨产生的利润空间表现在今年的财务报表上,是短期表现,后期能否持续还要看房价和地价的变化情况。

金盈有道
 
  在上半年销售规模TOP10房企中,有9家房企的净利润(A是归属于上市公司东的净利润,港股是股东应占溢利)增长率高于营业收入增长率,并且万科和金地在营业收入同比下降的情况下,其净利润增长率仍在30%以上。
 
  同时,,根据Wind资讯数据统计,沪深房地产行业上市公司今年上半年的总营业收入同比增长4.09%,总净利润同比增长22.37%,行业净利润增幅远高于营业收入增幅。
 
  对于今年上半年上市房企“增收又增利”的现象,主要是因为房价高速上涨产生的利润空间表现在今年的财务报表上。近几年地价比较高,导致利润空间在被压缩,预计未来利润空间还会恢复到缩小的,“增收又增利”的现象不可持续。
 
  今年下半年结算的项目主要还是去年拿的地,去年有一部分土地地价相对比较低,而去年年底到今年上半年,房价相对比去年拿地时评估的水平要高出不少。因此今年下半年净利润高增长的状态还是会保持着,但是去年也有一部分高价地,,在今年下半年或明年上半年交付,这些项目在限价令的前提下,可能会导致利润的折损,甚至可能利润比较低。因此,这种净利润高增长的状态在今年下半年可能还会出现,明年就比较难了。
 
  去年行业“增收不增利”,主要也是因为去年虽然销售量大涨,但是房企结算的利润实际是前年卖的房子,而前年房价还没起来,卖了之后没有什么收益。
内容仅供参考,不作为投资依据,投资有风险,入市需谨慎。
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